ترجمه مقاله  How much can lack of marketability affect private equity fund values?

ترجمه مقاله How much can lack of marketability affect private equity fund values?

نام مقاله:
How much can lack of marketability affect private equity fund values?
نام نویسندگان:
مجله:
Review of Financial Economics Volume 28, January 2016, Pages 35–45
سال انتشار:
2015
تعداد صفحات مقاله:
10
تعداد صفحات ترجمه فارسی
20
Abstract:

Abstract

This paper derives an upper bound on the discounts for lack of marketability of private equity funds using option-pricing theory. The upper bound is a function of the volatility of the fund returns, of the (remaining) lifetime of the fund, of two parameters governing the speed of capital drawdowns and distributions, of the volatility of the stock market returns, and of the return correlation between the fund and the stock market. The model calibration and numerical analysis deliver several novel insights about how non-marketability affects the value: (i) upper boundary discounts are increasing functions of the return volatility of the fund, of the return volatility of the stock market, and of the average time over which a dollar committed remains invested in the fund; (ii) upper boundary discounts decrease non-linearly over the finite lifetime of a fund; (iii) estimated upper boundary discounts at the start of an average private equity fund equal $35.3 relative to $100 committed, which corresponds to an annual upper boundary return premium demanded for lack of marketability of around 7%; and (iv) estimated upper boundary discounts of venture and buyout funds are around the same magnitude, though, discounts of venture capital funds are slightly higher.

JEL classification

  • G13;
  • G23;
  • G24

Keywords

  • Private equity funds;
  • Marketability;
  • Option-pricing
توضیحات:
ترجمه مقاله How much can lack of marketability affect private equity fund values? در 20صفحه توسط مترجمان حرفه ای در قالب WORD آماده شده است. کیفیت ترجمه مقاله کاملا تضمین شده است. در صورت عدم رضایت از کیفیت ترجمه، ویرایش توسط مترجمان انجام خواهد شد.


فرم ثبت سفارش ترجمه مقاله

نام و نام خانوادگی:
 
شماره تماس:
آدرس ایمیل:
زمان تحویل به روز:
:توضیحات
بخشهایی از این مقاله که مایل نیستید ترجمه شوند(در صورتی که مایل نیستید بخشها یا صفحاتی از این مقاله ترجمه شوند، آنها را در کادر زیر مشخص کنید. در اینصورت هزینه ترجمه مقاله کمتر خواهد شد).



اعداد زیر را وارد کنید.
 

نکات قابل توجه

  • در هنگام ثبت سفارش اطلاعات تماس بخصوص شماره همراه را به دقت وارد فرمایید تا هزینه ترجمه و زمان تحویل از طریق اطلاعات تماس مقدور شود.
  • مبنای محاسب هزینه ترجمه به صورت کلمه ای و بر اساس زمان تحویل می باشد. در سفارشات عادی هزینه ترجمه کلمه ای 10 تومان می باشد. و سفارشات فوری بر اساس زمان تحویل متغیر است.
  • سفارش عادی سفارشی است که که با ترجمه روزانه 1000(هزار کلمه) قابل آماده سازی باشد)
  • بعد از اعلام هزینه ترجمه و زمان آماده سازی آن و در صورت تمایل، 50 درصد هزینه ترجمه کل مقاله به عنوان بیعانه دریافت خواهد شد.
  • ترجمه مقاله به صورت روان و توسط مترجم حرفه ای و در قالب فایل WORD صورت می گیرد.

فرم ثبت نظرات

نام و نام خانوادگی:
 
آدرس ایمیل:
   
:نظر شما
 

نظرات کاربران: